ゴールド価格を動かす要因

主な要因

ゴールドは実質利回り、米ドル、インフレ期待、中央銀行政策、地政学リスクに反応しやすい資産です。関係は機械的ではありませんが、これらは分析の基本地図になります。

DXY と利回り

ドルと実質利回りが同時に上昇すると、利息を生まない資産を保有する機会費用が高まり、ゴールドには重しとなる場合があります。利回り低下やドル安では、防衛的な需要が入りやすくなります。

イベントリスク

CPI、FOMC、雇用統計、地政学的ニュースはポジションを急速に変化させます。長期要因と短期の流動性ショックを分けて考えることが重要です。